Kauf und Verkauf eines Unternehmens
Wann ein Unternehmen wird gekauft oder verkauft der käufer will das zu erwerbende unternehmen ohne überraschungen kaufen. Der Verkäufer möchte sein Geld und damit fertig sein und nicht mit einem Versuch konfrontiert werden, den Verkauf rückgängig zu machen. Battaglia, Ross, Dicus & McQuaid, PA repräsentiert beides Käufer und Verkäufer. Unsere Aufgabe ist es, je nachdem, auf welcher Seite wir stehen, dafür zu sorgen, dass die Transaktion strukturiert und dokumentiert wird, um das Ziel unseres Kunden so weit wie möglich zu erreichen. Kunden fragen unsere Beratung in verschiedenen Phasen der Transaktion an. Es gibt kaufmännische Aufgaben, die vom Kunden zu erledigen sind, und rechtliche Aufgaben, die von a Anwalt für Geschäftstransaktionen. Einige Kunden ziehen es vor, einen Anwalt mit einigen der geschäftlichen Aufgaben sowie den rechtlichen Angelegenheiten zu beauftragen.
Entscheidung zum Kauf oder Verkauf eines Unternehmens
Die erste Stufe ist die Kauf- oder Verkaufsentscheidung. Diese Entscheidung wird manchmal durch Nachlass- oder Nachfolgeplanung motiviert. In einem Familienunternehmen sind häufig mehrere Generationen im Unternehmen tätig, und das Eigentum soll innerhalb der Familie weitergegeben werden. Wenn dies zum Zeitpunkt des Kaufs und Verkaufs bekannt ist, kann eine gewisse Strukturierung vorgenommen werden, um diese Planung zu erleichtern.
Es muss entschieden werden, ob Kauf oder Verkauf der Vermögenswerte des Unternehmens or Kauf oder Verkauf der Eigentumsanteile des bestehenden Unternehmens. Diese werden häufig als bezeichnet Erwerb von Vermögenswerten or Aktienkäufe. Mit der Popularität von Gesellschaften mit beschränkter Haftung wurde der Ausdruck Erwerb von Mitgliedschaftsinteressen ist ein geläufiger Begriff geworden. Für den Kauf- und Verkaufsvertrag werden die Akronyme APA, SPA und MIPA verwendet. Die Entscheidung hat rechtliche und steuerliche Konsequenzen. Gelegentlich sind die Bedürfnisse des Käufers nicht mit den Bedürfnissen des Verkäufers vereinbar oder führen zu erhöhten Steuerfolgen, und es sind Verhandlungen erforderlich, bis eine gegenseitige Einigung erzielt wird. Manchmal sind Anpassungen des Kaufpreises erforderlich, um zu einem Kompromiss zu kommen.
Eine andere Entscheidung ist, ob die Verkäufer finanziert einen Teil oder den gesamten Kaufpreis. Die Vor- und Nachteile sowie die Risiken und Vorteile müssen zusammen mit den anderen Überlegungen für die Akquisition abgewogen werden. Manchmal kann es besser sein, einen Käufer zu verlieren, als sich bereit zu erklären, einen Teil des Kaufpreises zu finanzieren. Wenn die Finanzierung nicht zurückgezahlt wird und der Verkäufer das Geschäft zurücknehmen muss, hat das zurückgenommene Geschäft möglicherweise nicht den Wert des verkauften Geschäfts. Darüber hinaus ist eine Unterbrechung des Cashflows aus der eingestellten Finanzierung möglicherweise nicht tolerierbar. Auf der anderen Seite kann das Risiko eines sein, das eingegangen werden muss, um das Geschäft zu verkaufen. Persönliche Bürgschaften und zusätzliche Sicherheiten können hilfreich sein.
Der Käufer muss entscheiden, wie er das zu erwerbende Unternehmen besitzen möchte. Die Anzahl der Personen in der Einkaufsgruppe kann die Entscheidung über die beeinflussen Struktur des Käufers. Häufig ist der genaue Käufer zu Beginn nicht bekannt, und der Vertrag muss eine spätere Entscheidung vorsehen, die den Verkäufer nicht benachteiligt.
Kauf und Verkauf von Geschäftsverträgen
Eine Vereinbarung zum Schutz der Geschäft verkaufen Eine Geheimhaltungsvereinbarung ist erforderlich, da der Verkäufer dem Käufer wichtige Informationen über das Geschäft offenlegt. Einige Unternehmen haben Geschäftsgeheimnisse oder andere vertrauliche Informationen, die offengelegt werden müssen, damit der Käufer eine Kaufentscheidung treffen kann und der Verkäufer wissen muss, ob es keinen neuen Wettbewerber gibt, der die Informationen des Verkäufers verwendet, wenn der Verkauf nicht zustande kommt. In einigen Unternehmen wird dies zu einer schwierig zu erreichenden Vereinbarung.
Absichtserklärung
Ein unverbindliches Schreiben, Letter of Intent oder Term Sheet, wird üblicherweise verwendet, sobald die grundlegenden Bedingungen der Transaktion bekannt sind, damit Käufer und Verkäufer wissen, dass sie sich auf derselben Seite befinden, bevor die Anwälte freigestellt werden, um den Kauf- und Verkaufsvertrag vorzubereiten. Der LOI enthält in der Regel den Kaufpreis bzw. die Formel zur Ermittlung des Kaufpreises und seiner Auszahlung. Einige, aber nicht alle anderen Bedingungen des Verkaufs können in den LOI aufgenommen werden. Sicherlich sollten die Bedingungen, die eine Partei dazu veranlassen würden, den Verkauf zu beenden, zumindest im Konzept vereinbart werden, bevor die Anwälte ihre Arbeit aufnehmen. Der LOI soll fast immer unverbindlich sein. Es ist möglich, dass ein LOI gesetzlich bindend ist, daher muss er ordnungsgemäß erstellt werden.
Sorgfaltsmaßnahmen
Bei einigen Verkäufen ist die Inspektion des Geschäfts durch den Käufer, bekannt als Due Diligence, wird nach einem LOI und vor der Unterzeichnung eines Vertrags und manchmal nach der Unterzeichnung des Übernahmevertrags durchgeführt. Es gibt Vor- und Nachteile, es so oder so zu tun, und dies muss möglicherweise ausgehandelt werden.
Rechtsanwälte sind unterschiedlich stark in die Due Diligence eingebunden, häufig abhängig vom Erfahrungsstand des Mandanten und des Steuerberaters des Mandanten. Oft spielen alle drei bei der Due Diligence eine Rolle.
Due Diligence besteht aus mehreren Teilen. Der Buchhalter spielt im Allgemeinen eine große Rolle bei der finanziellen Due Diligence und der Feststellung, ob die vom Verkäufer dargestellte Rentabilität durch die Bücher und Aufzeichnungen und Steuererklärungen gestützt wird. Der Käufer spielt eine Rolle in den praktischen Aspekten der geschäftlichen Due Diligence. Sind beispielsweise die richtigen Lieferanten zu angemessenen Kosten verfügbar? Das Anwalt für Geschäftstransaktionen prüft Geschäftskontakte, ob das Geschäft Mieter hat, ob die Mietverträge in Ordnung sind. Für ein Geschäft mit Mietern wird häufig eine Subordination Non-disturbance and Attornment (SNDA)-Vereinbarung vom Anwalt der Mieter verlangt, um die Bedingungen des Mietvertrags zu überprüfen und zu bestätigen, dass der Mieter bleiben wird. Die Due Diligence ist, wenn der Käufer das Geschäft untersucht, um festzustellen, ob das tatsächliche Geschäft den Darstellungen entspricht, und um festzustellen, ob es Probleme gibt, die sich nach dem Abschluss nachteilig auf den Käufer auswirken. Dies wird als „Paint or Get Off the Ladder“-Periode bezeichnet. Wenn Immobilien zu den Vermögenswerten des Unternehmens gehören, muss der Status des Eigentums an diesen Immobilien, ob Eigentum oder Pacht, normalerweise durch eine Eigentumsversicherungsverpflichtung untersucht werden. Wenn sich das Unternehmen in gemieteten Räumlichkeiten befindet, muss der Status des Mietvertrags auch mit dem Vermieter überprüft werden und kann darauf hindeuten, dass eine Vertragslaufzeit, die eine Änderung des Mietvertrags erfordert, eine notwendige Bedingung ist. Häufig benötigt der Käufer eine Verlängerung der Mietlaufzeit, um den Erwerb zu ermöglichen.
Das Anwalt für Geschäftstransaktionen , oder der Wirtschaftsrechtsanwalt und der Wirtschaftsprüfer, können die Due-Diligence-Listen mit Informationen erstellen, die dem Käufer zu übergeben sind, und Vorschläge machen, was der Käufer untersuchen muss. Ein gutes Maß an Due Diligence hängt von der Erfahrung des Käufers ab. Wenn der Käufer bereits im Geschäft des Verkäufers tätig ist, kann die Due Diligence weniger intensiv sein.
Das Ende der Due Diligence ist in der Regel auch das Ende des Zeitraums, in dem der Käufer weggehen und eine geleistete Anzahlung zurückerhalten kann. Nach Ablauf der Sorgfaltsfrist besteht für den Käufer grundsätzlich kein Grund, den Abschluss zu verweigern. Oft a nicht rückzahlbare Anzahlung eines Teils des Kaufpreises nach Ablauf der Sorgfaltsfrist erforderlich oder erhöht wird.
Kauf- und Verkaufsverträge
Die eine Seite bereitet den Kaufvertrag vor, die andere prüft ihn. Die Vereinbarung umfasst die LOI-Bedingungen und andere spezifische Bedingungen, die vereinbart wurden, sowie eine Reihe von Bedingungen, die den meisten gemeinsam sind Kauf- und Verkaufsverträge Kesselplatte genannt. Dieser Vertrag muss möglicherweise einige Male hin und her gehen und von beiden Seiten Zugeständnisse gemacht werden, um schließlich zu einer Einigung zu gelangen, mit der beide Seiten leben können. Es ist wichtig, dass der Kunde über die Änderungen informiert wird, die von der besprochen werden Anwälte für Geschäftstransaktionen. Einige dieser Änderungen haben praktische Auswirkungen, und einige sind erforderlich, um etwas zu erreichen, das zwischen Käufer und Verkäufer vereinbart wurde.
Unterstützende Vereinbarungen und Dokumente
Nachdem der Kauf- und Verkaufsvertrag unterzeichnet wurde, gibt es eine Reihe von unterstützenden Vereinbarungen und Dokumenten, die erforderlich sind, um den Verkauf abzuschließen. Einige sind bei den meisten Käufen und Verkäufen üblich, andere sind spezifisch für das zu erwerbende Unternehmen.
Wenn der Käufer ein neues Unternehmen verwendet, um das Geschäft kaufen, muss diese Einheit gebildet werden.
Wenn der Käufer den Kauf mit einer Bank oder Investoren finanziert, müssen diese Verpflichtungen vor Ablauf des Zeitraums bestehen, in dem der Käufer den Vertrag kündigen kann, und der Finanzierungsvertrag und das Geld müssen bei Abschluss des Vertrags verfügbar sein Kauf des Geschäfts. Häufig gibt es eine Kreditabschluss und dem Abschluss der Übernahme am selben Tag.
Normalerweise müssen die Personen, die das Geschäft für den Verkäufer oder einen wichtigen Mitarbeiter geführt haben, zustimmen, dass sie dies nicht tun werden mit dem Käufer konkurrieren und das alte Geschäft für eine gewisse Zeit. Bei dieser Einigung brauchen beide Seiten rechtliche Hilfe.
Manchmal die Auftraggeber des Verkäufers oder ein wichtiger Mitarbeiter wird für den Käufer arbeiten und eine angemessene Beschäftigung oder Vereinbarungen mit unabhängigen Auftragnehmern sind notwendig. Der Einkäufer muss wissen, dass diese Personen dem Geschäft verpflichtet sind.
Handelt es sich bei der Transaktion um a Verkauf der Vermögenswerte, sind die Dokumente, die das Eigentum an den Vermögenswerten auf den Käufer übertragen, erforderlich.
Das Vorhergehende ist ein Beispiel dessen, was notwendig ist, wenn Sie gehen ein Unternehmen kaufen oder verkaufen. Die Anwälte für Geschäftstransaktionen bei Battaglia, Ross, Dicus & McQuaid, PA, sind bereit zu helfen, kontaktieren Sie uns heute für eine kostenlose Beratung.
