Como respuesta al nuevo Coronavirus (COVID-19), el Congreso aprobó recientemente la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica de Coronavirus (Ley CARES). Como parte de CARES ACT, en conjunto con la Administración de Pequeñas Empresas (SBA) y el Tesoro de los Estados Unidos, el Congreso introdujo lo que se conoce como el Programa de protección de cheques de pago (PPP) que proporciona fondos para pequeñas empresas con 500 empleados o menos y que está diseñado para apoyar a las pequeñas empresas en un momento de gran necesidad. El propósito principal de Préstamos PPP es para respaldar las obligaciones de nómina de los empleadores, que está diseñado para incentivar a los empleadores a mantener a sus empleados empleados y evitar licencias o despidos. Como parte de la solicitud de préstamo PPP, los Prestatarios deben certificar que "la incertidumbre económica actual hace que esta solicitud de préstamo sea necesaria para respaldar las operaciones en curso del Solicitante". En el momento en que la mayoría de las empresas solicitaron el préstamo PPP, esta certificación parecía una afirmación obvia. Sin embargo, a la luz de la reciente controversia en torno a las grandes empresas que han recibido financiamiento de PPP a través de subsidiarias o afiliadas, la idea de “necesario” ha sido puesto bajo un microscopio. Como se mencionó anteriormente, el programa PPP estaba destinado a pequeñas empresas con 500 empleados o menos. Sin embargo, en el lenguaje y los requisitos del programa, hay margen de maniobra, especialmente cuando el negocio está en el sector de restaurantes, lo que permite a las empresas contar solo a los empleados por ubicación. Debido a esta ambigüedad, grandes (incluso masivas) empresas que cotizan en bolsa han solicitado el préstamo PPP y han sido financiadas. Algunos de los nombres conocidos de empresas que recibieron fondos de PPP (según Forbes) son:

• Shake Shack: $10 millones
• Chris Steak House de Ruth: 20 millones de dólares
• Barriga: $ 10 millones
• Los Ángeles Lakers: $4.6 millones
• AutoNation: $77 millones

Después recibiendo fondos PPP estas empresas se han enfrentado a intensas críticas y han sido acusadas de aprovechar un programa de préstamos destinado a pequeñas empresas y no a gigantes que cotizan en bolsa o grandes corporaciones. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, criticó públicamente a estas empresas afirmando que, si no devolvían los fondos, estarían sujetas a severas sanciones financieras y tal vez incluso a un proceso penal. En la entrevista del Secretario del Tesoro Mnuchin en CNBC el 28 de abril de 2020, afirmó que las Preguntas frecuentes sobre préstamos del Programa de protección de cheques de pago indican claramente que estos préstamos NO están destinados a grandes empresas con importantes fuentes alternativas de liquidez y acceso a los mercados públicos. Como resultado del intenso escrutinio y la amenaza de enjuiciamiento, muchos de estos grandes gigantes han optado por devolver los fondos que se les otorgaron a la SBA. La caída de los gigantes que he mencionado anteriormente ha causado mucha confusión para las pequeñas empresas reales. Como se indicó anteriormente, en el momento de la solicitud de préstamo PPP: que se lanzó por primera vez el 3 de abril de 2020, las pequeñas empresas certificaron de buena fe que "la incertidumbre económica actual hace que esta solicitud de préstamo sea necesaria para respaldar las operaciones en curso del Solicitante". Ahora se les dice a estas empresas (casi un mes después de que se solicitaron los préstamos) que si tomó un préstamo PPP y no tenía derecho a tomar un préstamo PPP, porque no era "necesario” (lo que sea que eso signifique), puede enfrentar consecuencias draconianas, como un proceso penal o una sanción financiera. Entonces, en un esfuerzo por arrojar algo de luz sobre un tema muy ambiguo y complicado, ahora echaré un vistazo a la poca orientación que tenemos del Tesoro de los Estados Unidos. El Tesoro de los Estados Unidos tiene un documento denominado PRÉSTAMOS DEL PROGRAMA DE PROTECCIÓN DE CHEQUES DE PAGO PREGUNTAS FRECUENTES (FAQ) esa parece ser la guía de trabajo del PPP. El número 31 de las preguntas frecuentes, que se publicó el 23 de abril de 2020 (20 días después del lanzamiento del PPP), parece brindar una guía para las empresas que mencioné anteriormente. Este párrafo establece:

Pregunta: ¿Las empresas propiedad de grandes empresas con fuentes adecuadas de liquidez para respaldar las operaciones en curso de la empresa califican para un préstamo PPP?

Respuesta: Además de revisar las reglas de afiliación aplicables para determinar la elegibilidad, todos los prestatarios deben evaluar su necesidad económica para un préstamo PPP según el estándar establecido por la Ley CARES y las regulaciones PPP al momento de la solicitud del préstamo. Aunque la Ley CARES suspende el requisito ordinario de que los prestatarios no deben poder obtener crédito en otro lugar (como se define en la sección 3(h) de la Ley de Pequeñas Empresas), los prestatarios aún deben certificar de buena fe que su solicitud de préstamo PPP es necesaria. Específicamente, antes de presentar una solicitud de PPP, todos los prestatarios deben revisar detenidamente la certificación requerida de que "la incertidumbre económica actual hace que esta solicitud de préstamo sea necesaria para respaldar las operaciones en curso del Solicitante". Los prestatarios deben realizar esta certificación de buena fe, teniendo en cuenta su actividad comercial actual y su capacidad para acceder a otras fuentes de liquidez suficientes para respaldar sus operaciones en curso de una manera que no sea significativamente perjudicial para el negocio. Por ejemplo, es poco probable que una empresa pública con un valor de mercado sustancial y acceso a los mercados de capital pueda realizar la certificación requerida de buena fe, y dicha empresa debe estar preparada para demostrarle a la SBA, previa solicitud, la base de su Certificación. Los prestamistas pueden confiar en la certificación del prestatario con respecto a la necesidad de la solicitud de préstamo. La SBA considerará que cualquier prestatario que solicitó un préstamo PPP antes de la emisión de esta guía y paga el préstamo en su totalidad antes del 7 de mayo de 2020 ha realizado la certificación requerida de buena fe. El 28 de abril de 2020, el Tesoro aplicó la guía anterior a las empresas privadas cuando publicó el n.º 37 que establece:

Pregunta: ¿Las empresas propiedad de empresas privadas con fuentes adecuadas de liquidez para respaldar las operaciones en curso de la empresa califican para un préstamo PPP?

Respuesta: Consulte la respuesta a la pregunta frecuente n.º 31. Ahora, si has leído lo anterior y estás diciendo: “bueno, ahora estoy realmente confundido”, bienvenido al club. Lo que constituye "necesario" según las pautas del Tesoro simplemente no está bien resuelto. Recomendamos que las empresas analicen de cerca su acceso a la liquidez y determinen si la incertidumbre económica hace que el préstamo PPP sea necesario para respaldar las operaciones en curso. El verdadero problema es que las empresas no saben lo que les deparará el próximo mes (o años). Por lo tanto, en el momento en que solicitaron los préstamos la respuesta a esta pregunta no estaba clara y, sin duda, sigue sin estarlo hoy. Si tiene alguna pregunta o necesita ayuda con los Préstamos PPP, comuníquese con el abogados de negocios de Battaglia, Ross, Dicus & McQuaid, PA hoy.